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人民币继续下挫 汇率贬值或不是坏事

2016-11-16 13:50:00 来源:中金网
导读:今日中国外汇交易中心公告,人民币汇率中间价报6.8592,贬值97个基点。该数据创下了2008年8月以来的新低,人民币汇率中间价创8年3个月新低。 人民币贬值是好还是坏?一些观点认为,当前人民币的贬值是国家对世界经济走势转向的提前应对,未雨绸缪计在长远。

  11月16日,人民币今日继续下挫,在岸人民币兑美元当前跌至6.8686,离岸人民币兑美元跌至6.8811,创2010年来新低。

  同时,今日中国外汇交易中心公告,人民币汇率中间价报6.8592,贬值97个基点。该数据创下了2008年8月以来的新低,人民币汇率中间价创8年3个月新低。

  


  


  未见央行干预?

   尽管近日人民币不断突破关键点位,但央行的容忍度似乎明显提高。

  路透援引交易员称,新的人民币中间价形成机制下,央行对市场容忍度提高,日内未见大行出手维稳,提供的美元流动性有限,市场仅勉强出清。

  交易员认为,由于市场认为美元指数在100点大关附近风险较大,可能随时回落,因此短期做空人民币的意义并不大,观望情绪较浓。

  申万宏源(000166)首席宏观分析师李慧勇称,人民币在年内的贬值利空基本上已出尽。但他预计,在明年之前将再度贬值5%至7.3。

  市场人士指出,近期人民币快速贬值缘于“外患”冲击。目前看,美联储年底加息几成一致预期,从而对美元形成较强支撑,美元强势也压制人民币汇率走势。

  人民币快速跌破6.8动摇市场信心 年底前易跌难涨

  经历短期急跌后的人民币跌势也有望迎来喘息。不过,汇价快速跌破6.8关口,动摇了市场对汇率维稳的信心,阶段性购汇压力可能上升,在经济复苏力度有限背景下,人民币贬值趋势难言终结,尤其年底阶段,美联储议息会议在即,人民币仍易跌难涨。

  全球化退潮谁在裸泳? 人民币汇率贬值或不是坏事

  人民币贬值是好还是坏?一些观点认为,当前人民币的贬值是国家对世界经济走势转向的提前应对,未雨绸缪计在长远。从今年英国脱欧公投到美国年底的大选,一股反全球化的趋势正在世界各地蔓延。

  此外美国经济危机之后的超级宽松周期也接近尾声,人民币汇率贬值也是对这样趋势的一种应对。

  当前全球除美国外的其他国家都在“策略性贬值”,人民币“害人之心不可有”,防人之心多少还是要有。货币汪洋中,应当至少抢几个救生圈自保。

  人民币贬值之所以从“贸易话题”变成“全民话题”,在于中国已经形成一个数量可观的中产阶层,尽管不乏焦虑,但他们显然是旅游、海淘、留学的中坚力量,甚至开始触及海外资产配置。

  汇率变化与越来越多的人产生交集,与他们的切身利益发生关联,而这也将影响到整个市场对于未来的预期。在现代经济里,预期往往具有自我实现的功能,管理和控制预期对于宏观调控来说至关重要。

  但自今年始,人民币面临一个全新的“人设”:全球化退潮。先是英国公投脱离欧洲,继而美国选出民粹总统,这两个标志性的事件让全球化退潮几成定局,而全球资本市场和贸易格局势必也要做出相应调整,以迎合一个更本土、更保守、更孤立和更反智的全球治理体系。

  中国是全球化的大赢家,没有之一。正是伴随着过去30多年的全球化高潮,使得中国从0到1,完成了资本、技术、人才、知识和观念的储备,进而鼎新制度,跃居世界第二。

  当美国醒过味儿来,想通过TPP版本的全球化以将中国“礼送出境”,但全球化突然变脸,所有的博弈推倒重来。

  对于全球化退潮,尽管中国是最大受益者,断不能刻舟求剑,对开放投资和自由贸易仍抱有涨潮时的幻想。没有了全球化红利,中国经济想要走出L型,进入新的增长周期,国内的投资和消费,引擎功率得更上一层楼。

  当然,退潮不是一蹴而就的,而应是一个过程,这期间中国仍有转圜空间。中国经济能否持续发展,决定权在我们自己的供给侧结构性改革,压力也在供给侧身上。

  人民币的币值,近靠央行远靠深改,在全球化退潮之际,后者的意义更为急迫。

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